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農藥化肥孟山都利潤高增長薦股

2020/01/10 来源:贵阳信息港

导读

农药化肥:孟山都利润高增长 荐 股 类别: 机构: 研究员:[摘要]■事件:孟山都上季报(16年12月-17年2月)公布,收入50

农药化肥:孟山都利润高增长 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■事件:孟山都上季报(16年12月-17年2月)公布,收入50.74亿美元,同比增长12%,净利润14.09亿美元,同比增长 2%其中17财年前两季度(2016..2)15亿美金,净利润增幅达48%根据季报透露,孟山都利润水平大幅上升主要缘于南美洲种植面积增加,种子价格上升,当地货币升值,以及全球种子市场价格上涨

■孟山都利润大涨进一步昭示全球农药行业复苏孟山都作为全球布局农化巨头,单季度收入利润均大幅上升,单季涨幅 2%,前两财报季同比增幅达48%,昭示全球农化市场情况好转,已经稳步踏入复苏之旅

■种子领衔复苏之旅,农药料有更佳表现南美执全球农化市场之牛耳,南美种植面积上升,种子价格双位数大幅上涨,说明南美农民信心大幅上升一般来讲,种子市场复苏领先于农药市场复苏,南美种子市场率先复苏,意味着未来农药市场将会进一步有更佳表现

■耐麦草畏种子种植预增1700万英亩,麦草畏全球需求有望翻倍孟山都预期其耐麦草畏草甘膦双抗种子RoundupReady2XtendSoybeans今年美国种植面积将达到1800万英亩,同比增1700万英亩,测算新增需求0..5万吨,相比2015年全球麦草畏消费1. 万吨,麦草畏17年需求量有望翻倍,孟山都预测2019年双抗种子种植5500万英亩,将带动麦草畏年需求届时增长2.万吨,目前全球产能仅2.1万吨未来麦草畏供需格局趋紧,麦草畏景气度大概率上移

■投资建议:孟山都季度业绩大幅上涨进一步昭示全球农药行业复苏;种子市场领先复苏意味未来农药市场将有更佳表现;麦草畏种子放量预计麦草畏需求将翻倍看好农药行业,给予领先大市收益评级重点推荐标的扬农化工(2万吨麦草畏年中投产,总产能达2.5万吨),长青股份(5000吨麦草畏产能),辉丰股份(剥离农一,5000吨草胺膦6月放量,PS弹性最大)■风险提示:环保放松,国内小产能复工,全球农化市场复苏不及预期

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