贵阳信息港

当前位置:

不畏浮云遮望眼建

2019/01/10 来源:贵阳信息港

导读

不畏浮云遮望眼存款准备金率又一次提高了,加息将如影随形,这些政策举措仍致力于收紧流动性,抑制通货膨胀。但是在去年来连续8次提高存款油温机

  不畏浮云遮望眼

  存款准备金率又一次提高了,加息将如影随形,这些政策举措仍致力于收紧流动性,抑制通货膨胀。但是在去年来连续8次提高存款油温机准备金率、3次提高利率后,A股投资者的反应却越来越淡定。一方面是因为股市并不差钱,另一方面是因为收紧流动性的另一面就是释放流动性。还有更重要的一点是,经济增长和企业业绩成长才是A股发展的主线,政策干扰及供求关系变化只影响行情中短期趋势为什么要迷茫?总觉得我们的付出得不到应有的回应,上半年密集的紧缩政策对行情束缚终要被增长和政策放松冲破。策略上,我们认为政策调整带来行情震荡正好是左侧交易的好机会。

  政策预期透明

可能你在生命的边缘徘徊

  A股并不差钱

  去年年底时候,A股行情一度十分低迷,我们提出了行情走出低谷反身上涨的三个条件:

  个条件是政策预期透明。因为投资者并不担心紧缩政策,而更担心政策摇摆不定。只要政策方向明朗了,投资者做多积极性就会提高,A股并不差钱。随着时间的推移,我们注意到无论是存款准备金率、差别存款准备金率,还是利率的上调,都进入典型的紧缩周期。第二个条件是二线蓝筹股具有很强的估值修复要求。针对这一点,我们提示了GDP前低后高的增长和企业利润%的增长带来估值溢价的发挥,无论是春节前的高端装备制造,还是节后的钢铁、机械、水泥都将进入纠错上涨。第三条就是产业资本向股市转移。针对这一点,我们从上市公司及大股东增持、房地产高压政策下资金挤出效应等分析指出,A股及商品市场将受到产业资本关注。

  进入2011年后,我们注意到上述三个条件开始出现并逐步成熟,由此营造出了春节后连续大涨行情。从过去一段时间的市场表现看,成交量温和放大,市场换手率增大,热点频繁轮换且个股相对活跃,投资者信心迅速凝聚。央行再次提高存款准备金率,也只会影响大盘出现短期波动,马上就要召开两会,十二五规划将得到终审批和发布,在此之前,整个市场环境应是宽松的,非常适合行情自由发挥。

  估值修复行情尚未完成

  笔者认为2011年以来的上涨行情并不是一次简单的反弹,而应当理解为震荡行情格局下的一波中级上涨行情。这波上涨行情主要沿着三个线索展开:个线索是估值修复。这是本轮上涨行情的主线。去年底热点轮换炒作过程中,以高铁为代表的高端装备制造类个股表现突出,随后是建材、机械、钢铁、化工等个股,该类热点个股大多以二线蓝筹股为主。估值修复的行情终只有轮换到金融股股等大盘蓝筹股身上,阶段性的上涨才有可能告一段落。目前看,银行等权重指标股还没有怎么表现,大盘后市还有戏。第二个线索是通胀预期炒作。在这个预期下,首先是农产品价格上涨带来的涨价系列题材炒作,其次行情会演变到抗通胀系列个股炒作;从这两个系列炒作次序看,当CPI涨速快于PPI上涨时,大农业、一些弱周期及消费类个股表现会好一些;当PPI涨速快于CPI时,强周期的个股表现要突出一些。第三个线索则是超跌反弹行情。这一类个股重点以超跌新股、次新股,以及前期跌幅过大的战略新兴产业类个股为主。

  基于我国经济增长前低后高、通胀前高后低、货币政策或前紧后松,以及上市公司业绩稳定增长等种种预期,我们认估值修复行情还会延续,而在估值修复行情之后,还有资金推动的行情。从较长一段时间看,A股的形势会越来越好。

  以疏散郁闷情绪乐观看待市场

  谨慎把握投资

  今年行情虽然仍处于震荡趋势中,但相对过去两年行情点位,我们认为目前市场的系统性风险并不大。单就个股估值溢价来说,还有不小的发挥空间。因此,我们对全市场保持一种相对乐观的态度。

  在投资精神层面,我们认为今年应做个快乐的兔子,投资收益要和大盘做比较,只要能楼承板厂家跑赢大盘并取得正收益,就是胜利者。同时还要做个狡猾的兔子,对于大众投资者来说,不做死多头,也不做死空头,做个灵冷冻离心机活多变的滑头是合适的,至少在震荡趋势中,要学会多手准备,多留后路。所谓狡兔三窟就是这个道理,不要带着强烈的赌博心理去做投资。

  在选股策略选择方面,我们倾向于具备价值成长因子的二线蓝筹股,特别是那些估值水平既低于行业均值,又处于自身历史低位的个股,该类个股从投资角度既具备一定安全边际,有存在较大的估值溢价。

  在交易策略方面,向老猎手学习。要学会不见兔子不撒鹰,2011年行情是结构性的,涨高了的个股有风险

不畏浮云遮望眼建

,跌下来的个股才有机会,看准的机会要等股价充分调整再介入,见了兔子才撒鹰。要学会守株待兔,适当重仓只个股,做足收益后才放手,不要这山看着那山高。要学会游击作战,在股市中,人人都是你博弈的对手,你清楚震荡趋势中机构、大户们波段操作的行为习惯,既要重仓部分个股,也要学会迂回曲折、游击作战。要学会随时集中投资、随时分散投资,随时准备优化持仓。

红豆和绿豆
手持红外测温仪
深圳亿川价格
标签